昨晚（3月29日），阿里影業(yè)發(fā)布了其2015年年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，截止2015年12月31日，其股票2015年每股盈利人民幣1.99分，全年歸屬股東凈利潤(rùn)為4.66億元，2014年同期為凈虧損4.17億元。阿里影業(yè)總收入2.64億元，同比增長(zhǎng)達(dá)108.30%，其中國(guó)際業(yè)務(wù)收入達(dá)6870萬(wàn)元；粵科軟件收入1.3億元，帶來(lái)5341萬(wàn)元凈利潤(rùn)，目前賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備128億元。

從去年虧損4億多到今年盈利4億多，阿里影業(yè)在這一年都做了什么？

多虧了持有外匯，阿里影業(yè)才沒(méi)虧反賺

阿里影業(yè)今年利潤(rùn)中的4.66億賺得易也不易，怎么講？因?yàn)檫@4.66億并不是阿里影業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)賺的錢(qián)，而是靠“匯兌收益”而來(lái)。

根據(jù)報(bào)告顯示，阿里影業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括如下部分，大家耳熟能詳?shù)挠耙曧?xiàng)目都是屬于這里面的：

• 內(nèi)容制作：影視娛樂(lè)內(nèi)容制作，如電影和電視劇等；

• 互聯(lián)網(wǎng)宣傳發(fā)行：影視內(nèi)容只全案宣傳發(fā)行，綜合線上線下渠道，線上包括電影售票平臺(tái)，線下包括影院出票系統(tǒng)服務(wù)；

• 娛樂(lè)電子商務(wù)：影視娛樂(lè)C2B投融資平臺(tái)，娛樂(lè)相關(guān)衍生品開(kāi)發(fā)及線上銷(xiāo)售；

• 國(guó)際業(yè)務(wù)：國(guó)際影視娛樂(lè)項(xiàng)目和業(yè)務(wù)投資與商務(wù)合作；

這些業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)約2.63億元收入，扣除銷(xiāo)售及服務(wù)成本約2.88億元，阿里主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際虧損約2500萬(wàn)元。對(duì)于影業(yè)最重要的是影視業(yè)務(wù)，很遺憾，阿里影業(yè)還沒(méi)有靠這個(gè)賺到錢(qián)。

除了主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，阿里影業(yè)在2015年還有近4億元的經(jīng)營(yíng)虧損，包括管理費(fèi)用、市場(chǎng)費(fèi)用等等。這么看阿里影業(yè)一直在支出啊，但多虧了一項(xiàng)“財(cái)務(wù)收益”為阿里影業(yè)賺得了8億多的收入，不僅幫阿里影業(yè)cover掉了巨額虧損，反而還剩下了4.66億元可以作為凈利潤(rùn)。

而這8億元多的“財(cái)務(wù)收益”中，以“匯兌收益”的表現(xiàn)最為突出，創(chuàng)造了7.28億元的價(jià)值。所謂“匯兌收益”則為一年中依靠匯率變化賺差額所得收入，比如人民幣貶值，港元、美元匯率穩(wěn)定，因此，這筆錢(qián)兌換成人民幣后，是一筆大額資產(chǎn)。

不過(guò)，阿里影業(yè)也對(duì)匯兌風(fēng)險(xiǎn)等做出了解釋，“本公司及部分子公司的功能貨幣為人民幣，部分外幣現(xiàn)金儲(chǔ)備為我們帶來(lái)匯兌收益，并構(gòu)成財(cái)務(wù)的主要來(lái)源......本集團(tuán)持有人民幣、美元和港幣現(xiàn)金儲(chǔ)備。雖然我們大部分制作成本和管理費(fèi)用以人民幣計(jì)算，很多投資機(jī)會(huì)和與中國(guó)內(nèi)地意外地區(qū)合作計(jì)劃均使用外幣，我們會(huì)繼續(xù)密切檢查我們的資本需要，并管理我們的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。”

看阿里影業(yè)報(bào)告，和去年相比，2015年的確多出來(lái)不少現(xiàn)金儲(chǔ)備，這筆錢(qián)幫助了阿里影業(yè)一個(gè)大忙，具體如下：

就這么著，阿里影業(yè)盈利了4.66億元。不過(guò)等等，其實(shí)按慣例說(shuō)，阿里影業(yè)的盈利中還得再扣除3億多呢。

能盈利4.66億，因?yàn)榘⒗镉皹I(yè)該扣的錢(qián)沒(méi)扣啊

在阿里影業(yè)價(jià)值約189億元的總資產(chǎn)中，有價(jià)值34.9億元的“商譽(yù)”非流動(dòng)資產(chǎn)，“商譽(yù)”資產(chǎn)價(jià)值又主要來(lái)自于“收購(gòu)子公司”。

?在2015年，阿里影業(yè)主要有兩個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目：廣東粵科軟件、Aurora Media (BVI) Limited，其中粵科為是中國(guó)最大的影院票務(wù)系統(tǒng)提供商之一，Aurora Media (BVI) Limited擁有線上電影售票業(yè)務(wù)及娛樂(lè)寶業(yè)務(wù)。

粵科軟件：2015年6月1日，阿里影業(yè)間接子公司8.3億元收購(gòu)粵科100%股權(quán)，商譽(yù)價(jià)值約6.49億；

Aurora Media (BVI) Limited：2015年11月4日，阿里影業(yè)約30億元收購(gòu)Aurora Media (BVI) Limited，商譽(yù)價(jià)值約26.81億元；

所謂商譽(yù)價(jià)值，指能在未來(lái)期間為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)超額利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。按慣例，商譽(yù)可分10年時(shí)間攤銷(xiāo)。兩家收購(gòu)公司商譽(yù)共約33.3億元，分10年攤銷(xiāo)的話，每年需在阿里影業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中扣除約3億多商譽(yù)攤銷(xiāo)。

如上圖所見(jiàn)，此次報(bào)告顯示，阿里影業(yè)并未攤銷(xiāo)這部分成本。另外，查看上面的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，兩項(xiàng)收購(gòu)在去年只給阿里影業(yè)貢獻(xiàn)了1億多收入，離幫助阿里影業(yè)“扭虧為盈”還很遠(yuǎn)。

因?yàn)檫@少分?jǐn)偟?億元，因?yàn)榘⒗锏膮R兌收入，讓阿里影業(yè)的賬面好看了一些，與去年相比，創(chuàng)造了8億元的反轉(zhuǎn)，從虧到盈。

文章發(fā)布后，阿里影業(yè)聯(lián)系到虎嗅，指出“按照新會(huì)計(jì)法，商譽(yù)是不需要攤銷(xiāo)。”的確，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，大量使用了“公允價(jià)值”的計(jì)量屬性，負(fù)商譽(yù)在當(dāng)期即確認(rèn)為收益。但會(huì)計(jì)界對(duì)此持有不同看法，認(rèn)為商譽(yù)的攤銷(xiāo)有利于投資者對(duì)企業(yè)盈利能力作出合理預(yù)測(cè)，是有必要計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表的。

阿里影業(yè)的計(jì)算方法的確是合法的，尤其是對(duì)于剛成立兩年的阿里影業(yè)來(lái)說(shuō)，以京東、阿里巴巴等成熟上市公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求阿里影業(yè)，略為苛刻。

其實(shí)阿里影業(yè)與很多IP級(jí)別創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)都有合作協(xié)議，比如陳可辛的公司、柴智屏的公司、王家衛(wèi)的公司。影業(yè)大戰(zhàn)開(kāi)幕在即，看2016年阿里影業(yè)準(zhǔn)備怎么打吧。